1. Los años veinte: La crisis de la posguerra

Tras la Primera Guerra Mundial, los países beligerantes enfrentaron graves consecuencias económicas:

• Reducción del capital disponible para inversiones en Europa.
• Procesos inflacionarios en Alemania, Francia y el Reino Unido.
• Compensaciones impuestas a Alemania y al resto de países derrotados.
• Dependencia financiera de los países europeos respecto a EE. UU.
• Desmovilización de soldados y paralización de las industrias de guerra, provocando un aumento del paro.
• Ruptura del sistema económico internacional previo al conflicto.

Consecuencia: Pérdida de la hegemonía económica de Europa, beneficiando a EE. UU. y Japón, que acumularon reservas de oro. La superproducción provocó una caída de precios y la ruina del sector agrícola, impulsando políticas proteccionistas para estabilizar la moneda y relanzar la economía.

Límites y desequilibrios en la recuperación de los años 20

La expansión económica se basó en:

• Desarrollo de nuevas industrias (automóvil, eléctrica, química).
• Nuevas fuentes de energía (electricidad, petróleo).
• Producción estandarizada, que aumentó la oferta y redujo precios.
• Desarrollo de la publicidad y consolidación de la sociedad de consumo.
• Mayor concentración empresarial.

Limitaciones: Crisis de superproducción, desgaste monetario y rivalidad financiera.

Desajuste monetario y rivalidad financiera

Tras la Gran Guerra, el sistema del Patrón Oro se rompió debido a la hiperinflación alemana y la pérdida de hegemonía de la City londinense frente a Wall Street. La Conferencia de Génova intentó establecer divisas clave para la emisión de billetes. El Gold Exchange-standard intensificó la competencia entre EE. UU., Reino Unido y Francia, fomentando movimientos especulativos de alto riesgo.

El desarrollo de la economía norteamericana

Entre 1922 y 1925, EE. UU. experimentó un crecimiento sólido. A partir de 1925, ante el cierre de mercados europeos y la caída de precios agrícolas, los bancos fomentaron la inflación del crédito, que se desvió hacia la especulación bursátil.

2. La recuperación económica: El Plan Dawes (1924-1929)

Tras la ocupación francesa de la cuenca del Ruhr, Alemania inició una reforma monetaria. El Plan Dawes (1924) permitió:

• Reducción y escalonamiento de los pagos de reparaciones.
• Créditos internacionales a Alemania (800 millones).
• Evacuación del Ruhr.

3. El Crac del 29

El desplome de la Bolsa de Nueva York fue consecuencia de una burbuja especulativa. Los inversores compraban acciones con solo un 10% de cobertura, financiando el resto mediante préstamos a corto plazo. En octubre de 1929, la desconfianza provocó ventas masivas.

• Jueves Negro (24 de octubre): Venta masiva contrarrestada inicialmente por la banca.
• Martes Negro (29 de octubre): Colapso total; se perdieron 16 millones de acciones y gran parte de los ahorros nacionales.

Consecuencias inmediatas: Crisis bancaria, cierre de empresas, aumento del desempleo, caída de precios y reducción de salarios.

Expansión de la crisis y consecuencias globales

La crisis se propagó mundialmente al retirarse los capitales estadounidenses de Europa. Las consecuencias fueron:

• Económicas: Contracción del comercio mundial, políticas deflacionistas y auge del proteccionismo.
• Sociales: Desempleo masivo y desconfianza en el sistema democrático.
• Políticas: Resurgimiento de nacionalismos y adopción de soluciones autoritarias en Europa.

4. Políticas frente a la crisis: El New Deal

Ante el fracaso del liberalismo económico (no intervención), surgieron nuevas vías:

• Políticas Keynesianas: Defendían el intervencionismo estatal para reactivar la demanda y reducir el déficit.
• New Deal: Programa estadounidense que incluyó:
  • Sector financiero: Seguro federal de depósitos y control de créditos.
  • Sector industrial: Ley de recuperación industrial para fomentar el empleo.
  • Sector agrícola: Subvenciones para reducir la superproducción.
  • Sector social: Seguro de desempleo y pensiones.

Por otro lado, regímenes totalitarios como Italia y Alemania optaron por políticas de autarquía.

5. Nuevo papel de las mujeres

Tras su contribución durante la Primera Guerra Mundial, las mujeres lograron avances significativos en igualdad social y política, sentando las bases de su futura emancipación e independencia económica.